Börsifirmad: kriis ei ole põhjus mitte maksta dividendi
Olukord Eesti majanduses jätkab pettumuse valmistamist, kuid hea ärimudel, otsustav tegutsemine ja paindlikkus võimaldavad siiski ettevõtetel ka raskel ajal stabiilselt dividendi maksta.
Balti börsil toimetavate börsiettevõtete esindajad märkisid InvesteerimisFestivali arutelul, et olukord Eestis jääb ebakindlaks, kuna maksude tõus avaldab majandusele vähemalt lühiajaliselt pidurdavat mõju.
Tallinki juht Paavo Nõgene rääkis, et ettevõte loodab praegu üpris suurelt Soome majanduse taastumisele.
„Rootsi majandus on juba taastunud, Soomes ootame tänu maksude alandamisele järgmisel aastal stagnatsiooni lõppu ja majanduskasvu. See mõjub positiivselt Tallinki prognoosidele, kuid olukord Eestis jääb küsimärgi alla. Uute maksude kehtestamine majanduslanguse tingimustes on keeruline samm,” ütles Nõgene.
Sellest ja paljust muust saad kuulda ja vaadata lähemalt juba podcastis või videos.
Tallinna Vee finantsjuht Taavi Gröön tõdes, et Eesti majandus on justkui metsast välja pääsenud, kuid ümberringi möllab endiselt torm. Vee-ettevõtte tegevust majandusolukord tema sõnul nõnda palju ei mõjuta, kuna see äri ei ole tsükliline.
Leedu õppis Eesti vigadest
Energiaettevõtte Ignitis Groupi investorsuhete osakonna juhataja Aine Riffel-Grinkėvičienė rääkis, et olukord Leedus erineb sellest, mis valitseb praegu Eestis: „Me oleme alati maha jäänud, kuid oleme õppinud ka Eesti vigadest ja täna on olukord meie jaoks soodne.”
Harju Elektri finantsjuhi Priit Treial sõnul seisneb kahe riigi erinevus selles, et Leedu valitsus ainult arutas kõiki neid meetmeid, kuid Eesti valitsus rakendas. Siiski tõi ta esile ka midagi positiivset: „Kapitali maksumus on oluliselt langenud, Euribor on praegu juba 2% tasemel.”
Kuidas säilitada dividendid
Üks peamisi arutlusteemasid oli võimalus maksta aktsionäridele dividende, hoolimata mistahes asjaoludest. Kuigi Tallink kavatses näiteks koroonapandeemia alguses 2020. aastal dividende maksta, tühistati see lõpuks. Nõgene sõnul suhtusid aktsionärid sel perioodil otsusesse mõistvalt, kuna ettevõte kaotas 85% oma tuludest.
Samas märkis ta, et praegune olukord võimaldab neil jääda stabiilseks dividendimaksjaks, kuna nad ei saa investeerida uutesse laevadesse. „Põhjus on selles, et me ei tea, millised mootorid ja kütus meil tulevikus on, et saaksime kasutada neid laevu vähemalt järgmised 40 aastat,” märkis Nõgene.
Gröön Tallinna Veest rõhutas, et kolm olulist aspekti, mis iseloomustavad head dividendimaksjat, on järjepidevus, läbipaistvus ja lubaduste täitmine.
Linna veevarustuse puhul peab ettevõte manööverdama ja leidma võimalusi, kuidas kõiki rahuldada: „Meie ülesanne on jätkata vajalike investeeringute tegemist, pakkudes klientidele taskukohaseid hindu, ja jälgides oma kapitalistruktuuri, mis võimaldaks vastata reguleerija nõuetele ja investorite ootustele,” ütles Gröön.
Sellises olukorras paistab Ignitis kõige stabiilsem dividendimaksja, kuna nende ärimudel võimaldab jätkata stabiilseid makseid mistahes majandustsüklis. Lisaks näeb kontserni poliitika ette maksetele igal aastal i3% suuruse tõusu. Riffel-Grinkėvičienė sõnul ei kaaluta praegu dividendipoliitikat muuta.
Tema sõnul võimaldavad neil hoida sellist stabiilsust oma dividendipoliitikas nii suur kliendibaas kui ka erinevad varad, mis tasakaalustavad ja toetavad kogu kontserni üldist tulusust. „Roheline segment võidab, kui elektrihinnad tõusevad. Samas kui võrgusegmendile on see ükskõik, kuna see on täielikult reguleeritud,” tõi ta näite.
Kaks korda aastas
Treial Harju Elektrist lisas ka, et Ignitisel on veel üks eelis – ettevõte maksab dividende kaks korda aastas. „See on midagi, mida kõik ettevõtted peaksid kaaluma,” ütles ta.
Teisalt märkis Treial, et Harju Elektri tegevusvaldkond ei ole nii stabiilne ega monopoolne. Samuti sõltuvad nende tulemused hooajast, neid on õnnestunud neil viimasel ajalstabiliseerida. „Kuid halbadel aegadel peame kulusid agressiivselt kärpima,” osutas ta nende strateegiale säilitada dividendide maksmine. Ta märkis, et nende puhul puudutab kulude kärpimine eelkõige tööjõu vähendamist.
InvesteerimisFestival 2026
- InvesteerimisFestivali korraldab Investeerimisklubi koostöös Äripäeva loodud investor Toomasega.
- Kaheteistkümnes InvesteerimisFestival toimub 3.-5. juulil Järvamaal Toosikannu puhkekeskuses.
- Toob kokku ligikaudu 2000 investeerimishuvilist ja on sellega Baltikumi kõigi aegade suurim investeerimisüritus vabas õhus.
- Esineb enam kui 70 oma ala tippu
- InvesteerimisFestivali aitavad korraldada: LHV, Everaus, SEB, Lightyear, InBank, Coop Pank, Nasdaq, Coolbet, BMW, Merit Tarkvara, Aroom, Ignitis Group, Swaper, Tele2, Textmagic jpt.
InvesteerimisFestival 2026 ESINEJAD, PROGRAMM ja PILETID 
https://investeerimisfestival.ee
Festivali korraldajad
Investeerimisklubi ja Investor Toomas
Lisaks
- Ühine ka investor Toomase Investeerimisklubiga, et olla osa Eesti informeerituimast investorkogukonnast: https://kampaania.aripaev.ee/investeerimisklubi/